英大证券研究所
公司研究
重组方案缺乏亮点,股价反应过激
——济南钢铁与莱钢股份重大资产重组方案点评
报告日期:2010-2-24 钢铁行业研究员 张文丰
事件:
停牌达 3 个多月之后,济南钢铁、莱钢股份发布了此次重大资产重组方案,山东钢铁整合终于进入了实质阶
段。而随着方案的发布,两家公司股票今日复牌。
此次的重组方案包括两部分:一是济南钢铁以换股方式吸收合并莱钢股份;二是济南钢铁向济钢集团、莱钢
集团发行股份购买其持有的预估值为 85.85 亿元的存续主业资产和济钢集团的 30亿现金。而随着交易的完成,莱
钢股份将注销法人资格,其全部资产、负债、权益、业务和人员将并入济南钢铁,济南钢铁将成为山东钢铁集团
下的唯一钢铁主业上市平台,并将变更名称。
济南钢铁、莱钢股份的换股价格为此次董事会决议公