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房地产 房地产开发Ⅱ
阳光城( 000671):并购不断落地,项目跟投启动
[Table_Summary] 事件: 29.63 亿并购武汉中华城; 17.89 亿并购广州江湾新城;启动项目
跟投机制;
点评:并购不断落地,强化我们之前推荐逻辑:阳光城 2015 年开始的以
并购为主的大规模补货,为 2017-2018 年销售冲刺千亿奠定坚实基础。
2015-2017年 5月,公司通过公开市场和并购拿地金额 667亿元,规划建面
1771万㎡。 其中,并购金额 389亿元,占比 58%;并购项目建面 1324万㎡,
占比 75%。
并购拿地两大优势:降低成本,加快周转。 公司 2015 年并购项目平均楼
面地价 8105元 / ㎡,公开市场招拍挂 15177 元 /㎡,并购比招拍挂下降 47%;
2016 年并购平均楼面价 3358元