【行业之密l 6海峡经贸2002年第8期 一 可转换公司债券 可转换公司债券实质上是一种被赋 予 了股票转换权的公司债券，可以在特 定时间 、按特定条件转换为普通股股票。 可转换 公司债券兼具债券 、股票和期权 的部分特征，从某种意义上说 ，首先它是 一 种公司债券，具有确定的期限和利率； 其次在持有人将其成功转换为股票以后， 就可以以股票 的形式存在，原来的债券 持有人成为公司股东；再次它具有期权 性质，即其选择权 。 按照 1997年颁布的 《可转换公司债 券管理暂行办法》，发行可转换公司债券 的三个定量指标是： l、最近 3年连续盈利，且最近 3年净 资产收益率平均在 10％以上，属于能源 原材料、基础设施类的公司可 以略低但 不得低于 7％； 2、可转换公司债券发行后，资产负债 率不得高于 70％； 3、发行可转换公司债券的规模不超