热卷板与螺纹钢跨品种套利投资报告
一、热卷板与螺纹钢套利的理论基础
跨品种套利, 是指利用两种不同的, 便相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套
利的一种投资 方式,它通过买入某种商品某一交割月份的期货合约,同时卖普陀山另一相
互关联商品相同交割月份的期货合约,然后在有利时机将这两个合约进行对冲平仓而获利。
由于其获利不是基于单个商品合约价格的上涨和下跌的绝对值, 而是基地不同品种合约之间
价差的扩大和缩小的相对值, 因此,相对其它投资方式, 跨品种套利具有同等收益下风险较
低的特征。
二、热卷与螺纹钢的相关性分析
图 1 电子盘热卷板 -螺纹钢价格走势
图 1 显示的是 2005年以来电子盘热卷板和三级螺纹钢价格及价差走势, 2009 年钢之源
电子盘三级螺纹钢和大宗二级螺纹钢价格差的平均值为 99.6 元/ 吨,由于 2009 年以前三级
螺纹钢电子盘和期货尚未推出, 所以在相应的