随着国企产权制度改革的纵深化发展,管理层持股(ESOP)、管理层收购(MBO)作为国资改革中“国退民进”的重要手段受到政府和社会各界的高度关注。建筑业作为国有资本积极退出的重要领域,在尝试新型产权制度改革方式和股权激励制度方面仍处在停滞不前的阶段。本文通过介绍中建保华公司富有特色的股权安排,深入分析国有建筑业企业ESOP的发展趋势,比较民营建筑业企业和国际承包商这两类战略合作者优劣,进而剖析国有建筑业企业ESOP实施过程中可能遇到的各种法律障碍,指出“信托持股”应当成为国有建筑业企业ESOP的优选模式。编者衷心希望本文的研究成果,能够为国有建筑业企业深化产权改革和股权激励提供有益的参考。