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中国房地产金融·专 家 论 坛
2003年6月,中国人民银行颁布了《121号文件》,
实际上是国家对房地产金融的信贷政策进行了调整,
具有紧缩房地产信贷的目的。当时,众多开发商的反
对,引起了很大争议,后来又颁发了国务院18号文件。
进入2004年后,由于钢铁、水泥等行业出现明显投资
过热,中央才果断地采取了包括房地产在内的宏观调
控政策,以免引起整体经济过热所产生的不良后果。
这次宏观调控政策,除个别行业采用行政手段外,基
本上是采用紧缩信贷(121号文件、《指引》)和紧缩
土地供应政策(三停一整顿),到了10月29日才运用
市场化方式加息政策,2005年3月又提高了住房信贷
利率。
应该客观地说,这些政策对抑制投资过热,防止
整体经济大起大落,起到了很好的作用,至2004年6
月,投资明显回落,也一定程度地抑制了物价的过快
增长,但商品房价格仍然继续攀升。因此,有些