浅谈经营风险、资本结构波动与企业价值的关系

浅谈经营风险、资本结构波动与企业价值的关系

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36 2021-09-19
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正文 简介
(一)经营风险、资本结构波动与企业价值之间的关系1.资本结构波动及其诱发机理。理论上说,企业处于最优资本结构时,企业价值最大;但在实务中,宏观和微观各种影响因素导致企业实际资本结构持续发生变动。资本结构波动受两大条件影响。一是增量资本,如果企业一段时期内资本总量不发生变动,则资本结构变动的可能性比较小;一旦发生资本总量调整,企业通过负债和权益增减资本的比例不同,就可能引发资本结构波动。二是融资渠道选择,如果企业增量融资时可以同时通过负债和权益两方面融资,则可能在资本增加或调整时保持总体资本结构不变;而若只能通过单独融资渠道进行资本总量调整,则可能发生资本结构向某一渠道倾斜,从而引发资本结构波动。
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